CPIは予想通りに上昇し、12月のコアインフレ率は5.7%に低下

カオサイ ウォンナッタカン

消費者物価指数は下落した-0.1% 12 月は予想 +0.0%、前回 +0.1% と比較しました。 食品とエネルギーを除いたコアCPI、0.3%上昇月間では予想と一致し、11月の0.2%から上昇した。

チャールズ・シュワブの首席投資ストラテジスト、リズ・アン・ソンダーズ氏は、コア財CPIは「急速なインフレ率の低下が見られる一方、コアサービスはロールオーバーに時間がかかっている（実際、12月には前年比上昇率が上昇した）」と述べた。

ガソリン、航空運賃、中古車とトラックの価格は2022年最後の月に下落したが、避難所、自動車保険、衣料品の価格上昇によって一部相殺された。

SA寄稿者アハン・ヴァシ氏はCPI報告書は進展していると見ているが、FRBはまだ勝利を宣言できない。 「食品価格の前年比二桁インフレは依然懸念されているが、（少なくとも現時点では）全体的なインフレ圧力は緩和しつつある。今日のCPIデータはFRBのインフレとの戦いの進展を示しているが、労働市場はひっ迫している。低い失業率と堅調な賃金伸びは、FRBが2月の会合でも利上げサイクルを継続する必要があることを意味している」と同氏は述べた。

「ディスインフレが現実味を帯びてきているため、利上げペースは25bpsまで鈍化する可能性がある。株式市場はこの報告書をかなり楽観的に受け止めており、最近のS&P500（SPX）の上昇は約4,000bpsの抵抗線に当たる可能性がある」 [200-DMA レベル]。 ヴァシさんは付け加えた。

鐘が鳴った後、米国の3つの株式平均はすべて赤字となった。 序盤の取引ではS&P500は-0.8%、ナスダックは-1.1%、ダウは-0.5%となった。 １０年米国債利回りは１ベーシスポイント上昇し３．５５％となった。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長が、住宅を除くサービスインフレは他のカテゴリーに比べて持続的になるだろうと警告したことを思い出してほしい。

著名エコノミストのモハメド・エラリアン氏は「今回のＣＰＩ報告により、ＦＲＢによる２５ｂｐ利上げへの下方修正の可能性は若干高まったが、住宅を除いた中核サービスなどの要因を考慮すると、合意には程遠い」と述べた。 同氏は、住宅とアパレルの上昇には少し驚いたと付け加えた。

ガソリンは避難所指数の上昇を相殺する以上に、M/M指数低下の最大の要因となった。 食品指数は０．３％上昇したが、エネルギー指数は４．５％低下した。

前年比、CPI:+6.5%対予想 +6.5%、前回 +7.1%。 この数字は2021年10月以来最小の増加となった。

前年比、コアCPI:+5.7%対予想 +5.7%、前回 +6.0%。

モット・キャピタル・マネジメントのマイケル・クレイマー氏は、避難所を除くサービスが11月に前年比7.4％増（同7.3％増）、医療を除くサービスが前年同月比7.6％増8％増だったと指摘した。 また、見出しの数字は「正しい方向に進んでいるが、主にエネルギーとガソリン価格の下落によるものである」と同氏は述べた。 「現在の市場動向を踏まえると、エネルギーとガソリン価格は近いうちに上昇に向かう可能性があり、ＣＰＩ​​の継続的な低下が不透明になる。」

当月に増加した指数には、避難所 (+0.8%)、家庭用家具および運営 (+0.3%)、自動車保険 (+0.6%)、レクリエーション (+0.2%)、およびアパレル (+0.5%) が含まれます。中古車とトラックの指数（-2.5%）と航空運賃（-3.1%）は減少した。

市場参加者は全体的に、FRBの1月31日から2月31日までの期間で25bpの利上げが行われる可能性が高いとみている。 会議は1件で、確率は87.2％で、前日の76.7％から上昇した。 50bp利上げの確率は水曜日の23.3％に対し12.8％に低下した。

今週初めのニューヨーク連銀の調査では、消費者が今後１年間のインフレ期待を引き下げていることが明らかになった。