シェブロン、76億ドルのPDCエナジー買収で米国での存在感を高める

[1/2] 2022 年 3 月 1 日、米国ニューヨーク市のニューヨーク証券取引所 (NYSE) のフロアで CNBC のインタビューに応じるシェブロン社会長兼 CEO のマイケル・ワース氏。ロイター/ブレンダン・マクダーミッド

［５月２２日 ロイター］ - シェブロン社(CVX.N)は月曜日、シェール生産会社PDCエナジー社(PDCE.O)を76億ドル相当の株式と負債の取引で買収することで、米国の石油・ガスの設置面積を拡大すると発表した。

米国第2位の石油会社シェブロンにとって、昨年のロシアのウクライナ侵攻を受けてエネルギー供給をめぐる世界的な地政学的な緊張が高まる中、今回の提携により米国での生産、設備投資、キャッシュフローが増加することになる。

マイケル・ワース最高経営責任者（ＣＥＯ）はロイターのインタビューで「米国での当社事業への強力な投資だ」と語った。

米国の石油メジャーは、昨年消費者向けの燃料価格が高騰する中、米国での生産量を増やさなかったとしてジョー・バイデン大統領から批判を浴びている。 ワース氏は、今回の契約はこうした呼びかけに沿ったものであると同時に、株主に価値をもたらすものであると述べた。

アナリストらはここ数カ月、シェブロンの中核である米国シェール不動産が昨年の西テキサス州とニューメキシコ州のパーミアン盆地での業績不振を受けて衰退しているとの懸念に対抗する同社の能力に疑問を呈している。

ＲＢＣヨーロッパの調査アナリスト、ビラージ・ボルカタリア氏は「ペルム紀に関するこうした懸念は長引く可能性があると予想している」と述べた。

この取引により、デンバーに本拠を置くPDCの1株当たりの評価額は72ドルとなり、金曜終了までの10日間平均に約14％上乗せされることになる。 両社によると、年末までに閉鎖される予定だという。

この買収によりシェブロンの準備金は10％増加し、取引完了から1年以内に設備投資とフリーキャッシュフローが約10億ドル増加する。

午前の取引では、シェブロンは１％未満下落した一方、ＰＤＣエナジーは９％上昇した。

この買収により、シェブロンのDJ流域での石油・ガス生産量は日量26万バレル（BOED）追加され、コロラド州での事業は生産量の面で同社の事業資産の上位5位の1つになるとワース氏は述べた。

PDC エナジーはペルミアン盆地で日量約 25,000 バレルを生産しており、シェブロンはそこに 700,000 バレルを供給しています。

調査会社エンベラスでM&Aを専門とするアンドリュー・ディットマー氏は、同社が取得している不動産は「高品質の在庫」だと述べた。 ディットマー氏は、価格はPDCをほぼ現在の生産率で評価しており、それに付随する未開発埋蔵量は「実質的に無料」であると述べた。

カリフォルニア州サンラモンに本拠を置くシェブロンの幹部らは昨年以来、同社が米国での買収を検討していると述べてきた。 同社は最近、株主の収益性を高めるために現金備蓄を削減したいとのフラグを立てた。 買い戻しガイダンスは据え置かれた。

「当社は年間175億ドルのペースで自社株買いを行っている」とワース氏は述べ、不動産と交換した株式は自社株買い額の2四半期にも満たないと付け加えた。 「したがって、私たちはそれらの株をすぐに買い戻すつもりです。」

同社はウォール街に対し、西テキサス州とニューメキシコ州のパーミアン盆地にある主要シェール保有地で2027年以降も生産拡大を継続できることを示すよう圧力を受けている。

この提携によりシェブロンの設備投資は年間約10億ドル増加し、2027年までの年間範囲は140億～160億ドルに引き上げられると同社は述べた。

シェブロンは、2020年に130億ドルでノーブル・エナジーを買収した後、デンバー・ジュールズバーグ盆地でトップの生産者の1つとなった。

PDCの買収により、シェブロンは1バレル当たり7ドル未満の予想コストで確認埋蔵量を10％追加すると同社は声明で述べた。

ワース氏は、今回の契約は同社が他の買収の可能性を検討することを妨げるものではないと述べた。

「私たちは探すことを決してやめませんでした」とヴィルス氏は語った。 「私たちは、株主に価値を生み出す、当社のポートフォリオに戦略的に適合するものを探しています。」

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