アルゼンチン、インフレの「猛攻撃」に対する経済防御策を強化

［ブエノスアイレス ５月１５日 ロイター］ - アルゼンチン政府は、４月に１０９％に達した暴走インフレ、中央銀行の外貨準備の急速な枯渇、ペソ安、急激な通貨切り下げに対するくすぶる市場の懸念と戦う中、経済防衛を強化している。

先週のインフレ率がすべての予想を上回ったことを受け、経済省は日曜、新たな利上げ、中央銀行の為替市場への介入強化、債権者との迅速な合意などを含む一連の対策を発表した。

当局筋はロイターに対し、利上げ幅は６００ベーシスポイント（ｂｐ）となり、金利は９７％に達すると述べた。 これは4月に合計1,300ベーシスポイントの連続利上げが行われたことに続くことになる。

投資銀行JPモルガンは、「インフレの猛攻」により政府は「緊急措置」を講じざるを得なくなったと述べた。

「カーサ・ロサダ（大統領官邸）は今のところ、埋蔵金の流出を抑え、価格上昇の影響を軽減するための資源を探すことに集中している」と同紙は述べた。

アルゼンチンのインフレ率は、価格統制と定期的な利上げにもかかわらず加速しており、30年ほど前に同国を襲ったハイパーインフレ（前回12カ月の物価上昇率が3桁に達したとき）に再び陥るのではないかとの懸念が高まっている。

一方、ドル準備金は、中央銀行が先月人気の並行市場で過去最低値を記録したペソを下支えするために外貨を支出したにもかかわらず、歴史的な干ばつが主要換金作物の大豆とトウモロコシに大きな打撃を与えたことで深刻な打撃を受けて減少している。

このことが政府にとってジレンマを生み出している。それは、銀行の希少な外貨準備を守りながら、どうやってインフレを抑え、通貨の暴落を回避するかということだ。 一部のアナリストは、純準備金は確かにマイナスであると推定しています。

ロベルト・ゲレット氏は、「BCRA（中央銀行）が通貨切り下げを加速すれば、火に油を注ぐことになる。もし為替レートをアンカーとして利用するために遅らせれば、外貨準備をますます安く売ることになるだろう」と述べた。ファンドコープのポートフォリオマネージャー。

「状況は複雑で、『価値を切り下げてはならない』という戒めの代償はますます大きくなっている。しかし、計画なしに価値を切り下げることは虚空への飛躍となる可能性がある。」

アルゼンチンが10月の総選挙に向けて市場は政治の動向や、同国の440億ドルの融資協定を修正し返済を早めるための国際通貨基金（IMF）との交渉を注視している。

エコノミストのグスタボ・ベル氏は「現段階で為替や金融の緊張を緩和するには、少なくとも支出の延期を通じて新たな資金を受け取ることが極めて重要となるため、投資家はＩＭＦとの協議から得られる兆候に注目している」と述べた。

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